在白堤西端，孤山南麓，濒临外湖。考最初“平湖秋月”并无固定景点的位置，而以泛舟湖上流览秋夜月景为胜，故宋、元、明年间赋咏此景的诗词，皆以湖上赏月抒情为主题。清雍正《西湖志》卷三：“平湖秋月，盖湖际秋而益澄，月至秋而逾洁，合水月以观而全湖之精神始出。宋时有龙王堂在苏堤三桥之南，明季移建孤山路口，据全湖之胜，后圮。国朝康熙三十八年，圣祖巡幸西湖，建亭其址，前为石台，三面临水，上悬御书‘平湖秋月’匾额，旁构水轩，曲栏画槛，蝉联金碧，睿藻辉煌，与波光掩映。每当秋气清爽，水痕初收，皓魄中天，千顷一碧，恍置身琼楼玉宇，不复知为人间世矣。”从此，景点固定。民国8年(1919年)，英籍犹太富商哈同向当时浙江督军杨善德买下御书楼西侧0．4公顷土地，筑高墙修建私家花园“罗苑”。1959年，杭州市园林管理局改建“罗苑”，拆除沿马路高墙和园内部分建筑，不拆梁柱屋架完整搬移原有厅屋位置，铺设园路，增植花木，添置山石，辟建西侧临湖赏月平台，作为平湖秋月景点组成部分。“文化大革命”期间，平湖秋月建筑物上刻有殷商、两周、两汉的钟鼎彝器以及甲骨文、花鸟图案的落地门窗，被用油漆填平。“文化大革命”结束后，园林管理局将平湖秋月“四面厅”、“湖天一碧”等建筑，换梁更柱，塑脊剔窗，重现精美图案。1977年又改造周围环境，拓宽临水平台，改建进口处小桥，修建碑亭，重刻“平湖秋月”碑石。1981年开始，重新制作和悬挂与平湖秋月有关的匾联。现在平湖秋月供游览的面积，从原有的0．15公顷扩大为0．55公顷。
西湖十景之名源出南宋西湖山水画题名。南宋祝穆《方舆胜览》、吴自牧《梦粱录》均有记载。南宋后期人士所赋诗、词中，以西湖十景为题者甚多。十景各擅其胜，共同之点为景目位置皆傍近西湖或就在湖中，但个别景目名称和排列次序有所不同。十景景目当时称平湖秋月、苏堤春晓、断桥残雪、雷峰落照、南屏晚钟、麯院风荷、花港观鱼、柳浪闻莺、三潭印月、两峰插云。宋亡入元，西湖十景一度冷落萧条，景目所指景点，或徒有虚名，或旧迹难觅。明代，十景有所恢复和建树。清康熙三十八年(1699年)，康熙皇帝南巡至杭，逐一品题西湖十景，将“两峰插云”改为“双峰插云”；“雷峰落照”(或称“雷峰夕照”)改为“雷峰西照”；“南屏晚钟”改为“南屏晓钟”。“西照”与“晓钟”虽只一字之改，却未被人们接受，因而只在清代有关西湖著作中有这两处更改的景名，以后人们赋诗作词写文，仍沿用初名。康熙帝为十景题字后，浙江地方官吏先后将御笔所书景名，刻石立碑，建亭恭护，至此，十景之名从过去只书上有所记载，成为十景所在景点标志。以后，乾隆皇帝南巡杭州，又就十景各赋诗一首，镌刻于景碑碑石阴面，使西湖十景景名更广为人知，加之宋元明清及近代众多描绘吟咏十景之绘画、诗词、游记、照片，十景被公认为西湖山水的代表。西湖十景除“雷峰夕照”，因雷峰塔于民国13年(1924年)倾圮，景观消失，余九景迭经整葺、恢复和扩建，不但面貌焕然一新，内容也更与景名相符。